Notranja stopnja donosa - ključni kazalnik uspešnosti naložb.

Vsaka odločitev o naložbeni nujno vključuje oceno učinkovitosti. To je razumljivo, saj je treba določiti merila, ki bodo omogočili, da izberejo najbolj donosne projekte. Najpogosteje, vlagatelji uporabljajo sistem kazalnikov za oceno ekonomske učinkovitosti kapitalskih naložb. Skoraj vse te kazalnike so subjektivna, saj so odvisni od človekove odločitve, ki jih opravlja izračune. Cilj kazalnik je le IRR - notranja stopnja donosa, ker je določena izključno z izvedbo projekta, ne glede odnosov z vlagatelji. Dovolite nam, razpravljali podrobneje.

Ta kazalnik vam omogoča, da določi stopnjo donosnosti, ki je neločljivo povezana s posameznim projektom, ali "izrinil" je nemogoče k večji dobičkonosnosti. Toda glavni praktični pomen je v tem, da je notranja stopnja donosa kapitala omejuje najvišjo ceno, ki je pritegnilo k projektu. Na primer, z IRR v višini 10%, da se bančno posojilo v višini 15%, vsekakor ni vredno, saj ne plačujejo obresti, in ne dobiček.

Primerjajte notranjo stopnjo donosa lahko ne samo stroški lastnega kapitala, ampak tudi z želenim donosom ali donosnosti alternativnih projektov. Od dveh projektih, najbolj donosno je tista, IRR večja. In če želite, da bo od projekta 10% dobička, lahko vzeti posojilo na 10% in notranjo stopnjo donosa določena na 20%, potem lahko varno nadaljuje z izvajanjem.

Moramo se osredotočiti na to, kako dobro opredeljeno notranjo stopnjo donosa. Bistvo izračunov je, da je potrebno diskontna stopnja za iskanje po internetu, v katerem se bodo stroški projekta enaka nič, to je vsota diskontiranih plač bo pokrival diskontiranih naložbe. V praksi se uporabljajo različne metode. Najlažji način za uporabo posebne programske opreme za vrednotenje naložb in poslovnih načrtov. proizvod programske opreme MS Excel vsebuje tudi funkcijo, ki izračuna IRR, ki temelji na denarni tok.

Nekoliko bolj delovno intenzivne metode, ki se lahko uporabljajo brez računalnika, so grafike in iskati rešitve linenynaya interpolacijo. Grafični metoda je sestavljena iz slike v koordinatni ravnini glede na NPV (neto sedanja vrednost) diskontne stopnje. Presečišče grafu z vodoravno osjo in vrednosti bodo podrobno opisali IRR.

Izračun z linearno interpolacijo pomeni sama najti dve NPV vrednosti - pozitivne in negativne - z različnimi stopnjami popust. Nato določitev stopnje ravni, na kateri NPV doseže nič, ki temelji na predpostavki linearnega značaja odvisnosti.

Zgoraj metode nam omogočajo, da se ugotovi, IRR za projekte, ki so opisani Konvencionalna denarni tok. Posebnost takega toka je, da so naložbe na začetku projekta, nato pa postopek pridobivanja dobička. Očitno je, da ne morejo vsi projekti se spoznala na ta način, nekateri od njih zahtevajo investicije in po nastanku dobička. Kot smo že omenili, za projekte s kazalnikom neklasičnega IRR denarnih tokov, ki se uporablja, je težko. V zvezi z njimi je bilo za razvoj kazalnikov MISD - spremenjeno notranjo stopnjo donosa. Njegova uporaba omogoča, da preuči značilnosti nekonventsialnyh tokove in najbolj objektivno oceniti notranjo stopnjo donosa.

Pomen opisanega kazalnika je težko preceniti, zato je treba njen izračun obvezno vključiti v oceno ekonomske učinkovitosti naložbe. Glede na značilnosti projekta mora biti izbran ali IRR ali MISD.